前文分享了中國央行縮表和調整資產負債結構，本文來看多元資產配置將成未來主流策略。隨著世界經濟不確定性的增加，加上近期國內股市、債市均表現不佳，權益類和債券型基金業績也受累于基礎市場，近期回調幅度較大。對于投資人而言，多元的資產配置可能成為一段時期內的主流投資策略。
多元資產配置將成未來主流策略
在5月12日召開的第八屆“富國論壇”——全球化新格局與中國資本市場研討會上，與會專家學者認為，無論是大類資產的配置，還是其他投資品類上，都應該采取多元化的策略。
富國基金(博客,微博)FOF負責人陳曙亮告訴記者，大類資產配置等于戰略配置加戰術配置，大類資產配置的意義在于降低組合的波動性。目前市場上常見的資產配置策略存在較大的問題。
海通證券(600837,股吧)研究所副所長姜超認為，目前仍堅持現金為王，等待美林時鐘啟動。2016年美林時鐘轉得很快，是因為過去股債蹺蹺板效應，總有機會可以尋找;但是現在，由于央行需要應對美國加息、穩匯率、去杠桿等問題，導致貨幣政策框架改變，而貨幣政策導致美林時鐘 “失靈”。未來，可以等待美林時鐘啟動，在此之前，短期仍然現金為王。
方正證券(601901,股吧)首席經濟學家、研究所董事總經理任澤平認為，目前市場狀況下，仍需要配置龍頭。任澤平指出，面對流動性退潮，誰的杠桿最大誰最遭殃。比如2015年中的A股，2016年末的債市。
在其他品類的資產配置上，一個不容忽視的事實是，對比近日A股市場的調整趨勢，以美股和港股為代表的海外市場則是漲勢喜人。今年以來權益類QDII基金平均收益率達9%，遠超A股基金，兩只QDII基金年內收益率已超過20%。據Wind統計，今年以來截至目前，QDII基金算術平均收益率達到6.41%;其中，QDII權益類基金的收益率則達到9.18%，而同期主投A股的普通股票型基金平均收益率僅為3.43%。與此同時，消費股的上漲在上演一波消費股崛起的行情，消費類股票特別是高端消費品股票表現非常出色。據銀河證券統計，截至目前，易方達標普全球高端消費品指數增強基金近一年收益率約為23%，今年以來凈值增長率為13%，業績表現成為QDII產品中的佼佼者。
易方達標普全球高端消費品指數增強基金是跟蹤標普全球高端消費指數的增強型基金。標普全球高端消費指數由著名的美國標準普爾公司編制，在全球范圍內遴選生產、銷售高端消費品或提供高端消費服務的規模領先的上市公司，構建全球高端消費品的“大集合”。因此，對全球高端消費品行業具有良好的代表性。
該基金經理范冰認為，高端消費品公司引領高端時尚和個性化消費趨勢，定價能力強同時又有極強的品牌黏性，符合未來消費大趨勢。該基金成份股的市場權重分配合理，歐洲占比大約五成，法國大選塵埃落定，馬克龍的當選很大程度上給歐洲的未來注入了強心劑，配合歐洲經濟復蘇和健康的估值水平，未來走勢值得期待。另外，全球高端消費的一個重要動力就是以中國為代表的新興市場的貢獻，隨著人均收入和GDP的增速以及國際化程度的提高，將為高端消費品提供堅實的客戶基礎。
除開消費，科技股成QDII配置的重要方向之一。從持股方向可以看出，QDII基金對美股和港股市場上的科技股最為熱衷。例如，阿里巴巴成為QDII一季度第一重倉股，共被17只QDII持有市值9.94億元，較上季度增持1.42億元。騰訊控股也受到QDII基金的喜愛。
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