前文分享了SMT全自動點(diǎn)膠機(jī)介紹，本文來看雄安拉動水泥需求助金隅反彈。瑞銀發(fā)表報告，料金隅(02009)的水泥業(yè)務(wù)經(jīng)過兩年虧損后，今年可望有盈利。預(yù)測其主要水泥市場，即京津冀，需求將增加5%，產(chǎn)能上升1.5%，雄安新區(qū)發(fā)展有助拉動未來五年水泥需求，料復(fù)合增長額外提升3.4%。地產(chǎn)業(yè)務(wù)預(yù)計今年盈利持平，明年回復(fù)增長。
雄安新區(qū)有助拉動未來五年水泥需求
瑞銀上調(diào)目標(biāo)價至5元
瑞銀因此上調(diào)2017及2018年每股盈利預(yù)測分別30%及44%，目標(biāo)價由3.6元上調(diào)至5元，維持評級“買入”。
報告指出，金隅去年收購冀東發(fā)展后，定價能力增強(qiáng)，共佔(zhàn)京津冀熟料55%份額。京津冀地區(qū)年初至今平均售價上升6.4%，較全國的4.7%高。相信行業(yè)整合對兩間公司提升市場份額及議價能力很有幫助。
地產(chǎn)方面，公司截至2016年底有約780萬平方米的土地儲備，92.6%在一二線城市，預(yù)計約有650萬平方米的工業(yè)用地儲備在北京可以用較低價錢轉(zhuǎn)為住宅用途。
摩通睇德昌見31元
另邊廂，摩根大通表示，德昌電機(jī)(00179)2017財年銷售按年增長24.2%，較預(yù)期高1.4%，主要因?yàn)槠趦?nèi)作大型收購;撇除收購的影響，汽車相關(guān)產(chǎn)品銷售增長8%，工業(yè)相關(guān)產(chǎn)品銷售增長5%。每股盈利升36%。純利較預(yù)期高6%，主要因?yàn)檩^高銷售。該行分別將其2018及2019財年盈測調(diào)高9%及6%，至每股0.3美元及0.33美元。目標(biāo)價亦因此由29元升至31元。評級“增持”。
摩通表示，德昌2017財年毛利率26.9%，符合預(yù)期。公司將汽車相關(guān)產(chǎn)品銷售佔(zhàn)比，由2016財年的72%，提高至78%，令毛利率改善，汽車組件比工業(yè)電機(jī)更為復(fù)雜，故利潤率更高。
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