前文分享了轉讓資產將使萬達商業負債率將大幅下降，本文來看萬達“輕資產”戰略轉型跨出最大一步。7月10日上午，整個商界都被一則重磅消息震驚了：萬達商業與融創中國聯合發布重大公告，萬達將13個文化旅游城項目及76個酒店轉讓給融創。
萬達輕資產戰略轉型跨出最大一步
萬達集團的戰略轉型，一向以其前瞻性和魄力大受到業內稱道，但這次交易中體現出來的決心和勇氣，仍超出業界預期。在對突如其來的消息進行簡單消化后，筆者認為，這是延續了萬達集團“輕資產”轉型的戰略意圖，也是迄今為止，萬達“輕資產”戰略轉型中邁出的最大一步。
此番交易的實質是萬達把交易涉及的文旅和酒店項目的資產和負債轉移到融創身上，萬達只負責品牌和運營管理。這意味著萬達“輕資產”轉型的全面深化。
在萬達此前的輕資產轉型中，主要的運作目標是圍繞萬達廣場進行的，其進展非常順利。今年上半年，“輕資產”萬達廣場就發展了26個，大幅超出了計劃。預計今后每年“輕資產”萬達廣場在40至50個左右。
輕資產模式對品牌輸出方要求極高，一般只有強勢品牌才能做到。此番萬達文旅項目也進入“輕資產”運作，這說明萬達文旅項目的品牌建立起來了，萬達到了全面靠品牌賺錢的時代。
此番轉讓的一個直接結果是萬達債務水平大大降低。萬達商業的負債本來也不算高，通過這次資產轉讓，萬達商業負債率將大幅下降;這次回收資金全部用于還貸，萬達商業計劃今年內，清償絕大部分銀行貸款。
從萬達集團目前手頭資產來看，重資產項目主要就是萬達廣嘗萬達文旅城和萬達酒店。而萬達廣場中，增量部分基本以“輕資產”為主，存量部分則已進入良性循環，租金逐年上升，沒有太大負債壓力。要說有一定負債壓力的，也就是萬達城和萬達酒店了。
而在此番轉讓之后，萬達商業負債壓力將全面消解，萬達集團也將“一身輕松”，真正變成輕資產公司了。
有人也許會擔心資產轉讓對萬達商業的利潤帶來影響。從萬達商業的角度來看，預計2年左右，萬達商業租金等收入將超過地產收入，這次轉讓使萬達商業成為真正的商業服務企業。
比短期利潤的影響更值得關注的是，商業模式轉換后，其市場價值也會相應轉變。從資本市場的角度來看，地產類上市公司的市盈率一般10倍左右，而服務型企業的市盈率可以達到三四十倍。這意味著轉型后萬達商業的市場價值將更高。
從整個萬達集團的轉型歷程來看，此次資產轉讓，充分體現了萬達集團全力發展“創新型”、“輕資產”業務的決心。這次戰略轉型，將是萬達歷次轉型中最重要最核心的一次，它標志著萬達集團徹底完成“去地產化”，真正成為服務業巨頭，成為全球商業史上大型房企轉型最為成功的一個標桿。
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