前文分享了前4月新能源汽車銷量不及預期，本文來看新能源汽車產業景氣度下半年有望回升。5月23日，由華創證券與中國沃特瑪新能源汽車產業創新聯盟共同舉辦的“中國新能源汽車產業投資機遇與趨勢論壇”在上海舉行。業內人士認為，新能源汽車產業下半年景氣度將回升，相關公司的投資邏輯將切換成業績驅動，優質個股有望脫穎而出。
新能源汽車產業景氣度下半年有望回升
板塊估值處于底部
據中國化學與物理電源行業協會劉彥龍介紹，2015年中國新能源汽車銷量超過33萬輛。2016年新能源汽車產量達到51.7萬輛，到2020年產量有望達到200萬輛，累計量達到500萬輛。預計2020年動力電池的市場需求達到1000億瓦時。
劉彥龍表示，在中國宏觀經濟進入新常態的大趨勢下，鋰離子電池行業的整合正在持續進行中，只有那些擁有雄厚技術積累、足夠資金支撐、理性市場定位和對市場快速反應的廠商才能在未來激烈的市場競爭中占得先機，贏得市場。
北京恒天工程院智電汽車研究院院長汪先鋒認為，在能源環境、科技變革、產業重構的背景下，全球汽車產業呈現低碳化、信息化、智能化三大發展趨勢，具體技術體現為電動化、智能化和輕量化。特別是電動化方面，隨著電池、電機、電控三大技術穩步推進，國產化進程加速。企業做好前瞻布局，既要在電動化、智能化、輕量化技術上做好布局，也要在共享、融合的新商業模式上做好布局。
對于新能源汽車投資機會，華創證券研究員歐子辰在報告中指出，2017年1-5月，新能源汽車尤其是新能源商用車市場受政策變化影響，銷量未看到明顯向上，加速市場擔憂，板塊整體估值水平處于底部。不過，歷史經驗表明，新能源整車銷量連續三年年底爆發，保持著前低后高的態勢。由此預計下半年上游出貨會相對平滑，下游景氣度向上游靠攏。
歐子辰認為，補貼下滑，縱向產業鏈單車總盈利下降，短中期標的選擇方面有較強的以量補價邏輯。以動力電池為例，2016年裝車量約合28GWH，2017年預計裝車量36-38GWH，出貨量同比提升30%-35%左右，價格如下滑15%-20%，按銷售額同比維持高增長有一定難度，龍頭享受業績保障+市占率提升的過程。
觀察新能源汽車板塊市場表現，新能源汽車概念部分個股近期出現回落。不過，市場人士認為，對相關公司的投資更著眼于長期，短期回調反而為投資者提供了良好的建倉期。隨著后續政策指引、銷量回暖的多重催化，相關公司的投資邏輯將切換成業績驅動，業績快速增長的優質公司將脫穎而出，值得價值投資者長期關注。
創新模式發力
據介紹，沃特瑪創新聯盟是國家級新能源科技產業組織，旨在通過整合行業資源，提升技術能力，創新發展模式，全面推動新能源汽車產業的技術創新與進步。本次論壇，聯盟旗下18家共同發起的上市公司首次集體亮相，包括堅瑞沃能、藍海華騰、英威騰、贏合科技、華友鈷業、上海電驅動、雪萊特、松芝股份、長園集團、華菱星馬、達剛路機、賽為智能等龍頭企業。
據沃特瑪創新聯盟理事長李瑤介紹，在產業集群布局層面，目前聯盟采取以省為單位，建立“6大園區+1大中心”的政企合作新模式，在每個省打造節能環保的千億級綠色產業生態圈，促進產業結構轉型升級和區域經濟發展。在市場運營層面，由聯盟4個運營平臺公司+1個充維服務共享平臺公司作為推廣運營主體，協助地方政府制定新能源汽車5年推廣應用計劃，在未來5年，把簽約城市傳統汽車保有量的30%，由聯盟新能源汽車進行替代。
歐子辰認為，短期看，創新聯盟這些公司通過優勢互補，將受益于聯盟整體戰略推進，為相關上市公司帶來向上的業績彈性。長期來看，創新聯盟給升級服務創造真實需求，拉動行業成長，形成環節龍頭。資料顯示，今年上半年，沃特瑪創新聯盟動作頻頻，例如2月與中通客車達成戰略合作，雙方預計在2017年共同向市場推廣銷售23000輛新能源汽車;3月與中國恒天牽手，計劃2017年推廣2萬輛新能源車。
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