前文講了曲江新區開展水電氣暖設施設備檢查，本文來看電氣設備新能源未來的發展。未來幾年,受用電量需求增長乏力及產能相對過剩的影響,電源投資總體略有下滑。傳統電源中的水電、火電、風電和光伏投資下滑的可能性較大,風電受補貼退坡節奏的影響或許會迎來搶裝行情,關注核電近期審批及開工的進度。
電氣設備新能源2017年投資策略
特高壓和配網是電網投資的主要關注點
電網投資中,超高壓主干網總體穩定,特高壓進程尚未過半,在十三五迎來密集建設期,其中特高壓直流將在17年迎來集中交貨。
配網或受益于電改的推動而迎來發展機遇,增量配網業務放開后,投資主體的增加以及對配網質量要求的提高都使得配網投資需求增加。在配網運營過程中產生的增值服務及售電業務的開展都為相關參與企業帶來新的機會。
節能需求有增加的趨勢,儲能蓄勢待發
2017年,全國碳市場的放開或成為可能。隨著國家供給側改革的推進,煤炭等一次能源的價格出現上漲的趨勢并逐步傳導到電價的上漲,企業用能成本的提高帶來了節能訴求的增加。
風電和光伏等新能源發電的隨機性和間歇性短期無法通過柔性輸電等方式得到根本性解決。儲能或將成為未來解決我國新能源并網的根本方案。
新能源汽車政策不確定性提高
新能源汽車政策不確定性提高,可在產業鏈的細分領域尋找機會,如電池隔膜、電池管理系統等。
風險提示
政策推進的進度低于預期;補貼退坡力度比預期大;電力投資力度低于預期。
選股策略:攻守兼備
1)防守個股:推薦業績確定性強,估值遠低于行業同類的許繼電氣、平高電氣；
2)攻守兼備個股:國電南瑞估值合理,資產注入預期較強,森源電氣一帶一路訂單或為其帶來業績的爆發式增長；
3)進攻性個股:推薦具備高成長性及核心競爭力突出的金通靈,新能源汽車板塊中核心零部件及運營形成閉環優勢的合康新能。
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