區塊鏈技術正在革新很多行業，這其中也包括固定收益市場。證券化產品代表了市場的一部分，因為這些產品是金融資產的集合，匯聚到一起形成了新證券，然后拆分并出售給投資者。
證券化是指將金融資產匯聚并將其轉化為可交易證券的過程。例如，住房抵押貸款是最早一批的證券化產品。在這之后有了商業抵押貸款，汽車貸款，學生貸款和許多其他金融資產。
住房抵押貸款支持的債券通常被稱為抵押貸款支持證券(MBS)。由非抵押貸款相關金融資產支持的債券稱為資產支持證券(ABS)。這兩種債券都是“資產證券化”的例子。
雖然創建證券化債券的過程比較簡單, 但涉及其中的中間商很多。例如，當金融機構(也稱為發行人)要進行資產證券化時，這些資產會被出售給SPV(特殊目的機構)。SPV是與金融機構分開的實體，僅用于購買機構的資產。
一旦這些資產出售給SPV，發行人將收到現金， 并將資產從資產負債表中刪除。這使得發行人擁有更好的財務靈活性。然后，SPV發行債券，為購買資產提供資金，這些債券在華爾街可以作為“證券化產品”進行交易。
區塊鏈技術用于發行和出售證券
包括機構和非機構抵押貸款支持證券(MBS)和資產支持證券(ABS)在內，證券化發行在2016年總計達2.2萬億美元，這比2015年的2萬億美元增加了9.3%。
隨著這個市場不斷發展，去中心化交易平臺展示出另外一種可能，即通過應用區塊鏈技術，發行人無需通過任何中間商就能夠自己出售證券。因此，使用區塊鏈的好處顯而易見，例如，電商供應商可以獲得更多收入，并且在區塊鏈上的資產都是完全透明和安全的。
電商公鏈CyberMiles首席科學家MichaelYuan博士說：“在審視收益固定的市場時，我在思考一個問題：為什么我需要經紀人來發行和出售證券?我們希望通過區塊鏈技術使整個流程完全自動化。”
例如，CyberMiles專注構建針對電商應用場景優化的公共區塊鏈平臺。由于現金流的證券化已經在電商中得到廣泛應用，CyberMiles計劃使用區塊鏈技術發布完全合法合規的證券代幣。
在電商行業中能應用區塊鏈技術的一個原因是，電商平臺通常從銷售產品中獲得的收入很少，因為利潤率很低。然而，電商平臺可以通過證券化等工具，從平臺上其他人的現金流中獲利，從而大撈一筆。
Michael Yuan解釋道：“眾所周知，華爾街通過將二手汽車的次級貸款當成證券再次出售，賺的利潤，比所有二手車經銷商的利潤加起來都多。這只是最顯而易見的例子之一(多虧了John Oliver整整一小時的HBO紀錄片曝光)。這種證券化機會無處不在，尤其是在電子商務價值鏈中?！?/p>
最近，電子商務巨頭京東發布了在區塊鏈上發行資產支持證券(ABS)的計劃。根據中國證券監督管理委員會(CSRC)的數據，京東子公司京東金融將與華泰證券和興業銀行共同發行ABS。
京東金融負責人郝延山表示，合作伙伴將共同評估區塊鏈的潛力，以確保資產安全。他解釋道：“…...聯盟鏈必須滿足資產證券化業務的所有參與者的實際需求，以充分反映區塊鏈技術的應用價值?！?/p>
京東金融旨在使用財團區塊鏈發行證券，該區塊鏈將各方作為一個節點，以透明的方式記錄交易。這將展示區塊鏈是否能夠滿足資產證券化過程中涉及的各方的要求，例如發行人、承銷商和買方。
此外，CyberMiles的合作伙伴之一，OpenFinanceNetwork(OFN)，旨在成為美國第一個合規的證券代幣交易平臺。到目前為止，許多將在OFN上列出的安全代幣項目都是由投資基金會發行的，或是與房地產相關的。
OFN的創始人兼首席執行官Juan Hernandez說：“OFN的目標是支持高質量服務提供商的廣泛生態系統，與最具創新性的公司合作，發行證券代幣。我們與合作伙伴致力于共同推動行業的發展，并不斷提高標準樹立新標竿?！?/p>
OFN目前正在與主要的銀行、經紀公司、托管人和過戶代理商合作，這些都屬于另類投資市場。OFN可為資產流動性提供新的工具。
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